Real Options Bestandsbewertung

Echte Option. Was ist eine echte Option. Eine echte Option ist eine Wahl, die mit Business-Investitionsmöglichkeiten zur Verfügung gestellt wird, die als real bezeichnet werden, weil sie typischerweise auf ein materielles Vermögen statt auf Finanzinstrument verweist. Real-Optionen sind Entscheidungen, die ein Unternehmen s Management macht, um zu erweitern, zu ändern Oder kürzere Projekte auf der Grundlage veränderter ökonomischer, technologischer oder marktwirtschaftlicher Bedingungen Das Factoring in realen Optionen wirkt sich auf die Bewertung potenzieller Anlagen aus, obwohl häufig verwendete Bewertungen wie der Nettobarwert NPV keine potenziellen Vorteile von realen Optionen berücksichtigen. BREAKING DOWN Real Option. Real Optionen beziehen sich nicht auf ein derivatives Finanzinstrument, sondern auf tatsächliche Entscheidungen oder Chancen, von denen ein Unternehmen profitieren oder realisieren kann. Zum Beispiel kann die Investition in eine neue Produktionsstätte ein Unternehmen mit echten Optionen zur Einführung neuer Produkte, Konsolidierung Operationen oder andere Anpassungen an sich ändernde Marktbedingungen im Rahmen der Entscheidungsfindung Auf in die neue Anlage zu investieren, sollte das Unternehmen über die realen Option Wert der Anlage bietet Andere Beispiele für echte Optionen gehören Möglichkeiten für Fusionen und Akquisitionen MA oder Joint Ventures. Der genaue Wert der realen Optionen kann schwierig sein, um festzustellen oder zu schätzen Real Optionswert kann von einem Unternehmen realisiert werden, das sozial verantwortliche Projekte wie den Aufbau eines Gemeinschaftszentrums realisiert. Damit kann das Unternehmen einen guten Willensgewinn realisieren, der es leichter macht, notwendige Genehmigungen oder Genehmigungen für andere Projekte zu erhalten. Allerdings ist es schwierig, Ein exakter finanzieller Wert auf solche Vorteile Im Umgang mit solchen realen Optionen, ein Unternehmen s Management-Team Faktoren potenziellen realen Option Wert in die Entscheidungsfindung, obwohl der Wert ist zwangsläufig etwas vage und unsicher. Unterstand der Basis der Real Options Reasoning. Echte Optionen Argumentation ist eine heuristische eine Faustregel, die Flexibilität und schnelle Entscheidungen in einem komplexen, immer-changin ermöglicht G-Umgebung auf der Grundlage logischer finanzieller Entscheidungen Die realen Optionen Heuristik ist einfach die Anerkennung des Wertes der Flexibilität und Alternativen trotz der Tatsache, dass ihr Wert nicht mathematisch quantifiziert werden kann mit einer Gewissheit. Thus, reale Optionen Argumentation basiert auf logischen finanziellen Optionen im Sinne Dass diese finanziellen Optionen eine gewisse Menge an wertvoller Flexibilität schaffen. Mit finanziellen Möglichkeiten bietet die Freiheit, optimale Entscheidungen zu treffen, wie zB wann und wo eine spezifische Investition zu tätigen Verschiedene Management-Entscheidungen, um Investitionen zu ermöglichen, können Unternehmen echte Optionen, um zusätzliche Maßnahmen zu ergreifen In der Zukunft, auf der Grundlage bestehender Marktbedingungen. Kurz gesagt, echte Optionen sind über Unternehmen Entscheidungen und Entscheidungen, die ihnen die größte Menge an Flexibilität und potenziellen Nutzen in Bezug auf mögliche zukünftige Entscheidungen oder Entscheidungen. NEWS NEU Neu veröffentlichte Versionen von RISK SIMULATOR 2016, WIRKLICHE OPTIONEN SLS 2016, ROV PEAT 2016, ROV BizStats 20 16, ROV CMOL 2016 und andere sind jetzt verfügbar. WELCOME TO REAL OPTIONS VALUATION Wie machst du kritische Geschäftsentscheidungen Sehen Sie sich unsere Sammlung von kostenlosen Getting Started Videos Betrachten Sie die Risiken Ihrer Projekte und Entscheidungen, oder sind Sie mehr auf Rückkehr konzentriert Wie? Schätzen Sie einige Ihrer Strategien und Optionen Haben Sie eine harte Zeit zu versuchen, zu verstehen, welches Risiko ist, geschweige denn Quantifizierung von Risiko. ABOUT US Real Options Valuation, Inc ist ein Software-, Schulungs - und Beratungsunternehmen spezialisiert auf state-of-the - Antwort und Risikoanalyse-Tools und - Techniken wie Real Options Analysis, Monte Carlo Simulation, Prognose, Optimierung, Statistik und Risikomodellierung Prognose der Zukunft, analysieren Projekte auf Risiko identifizieren, quantifizieren, bewerten, hedge, mildern und diversifizieren Risiko. Real Optionen Analyse 1. Auflage. ZERTIFIZIERTE QUANTITATIVE RISIKOMANAGEMENT CQRM TRAININGSPLAN UND STANDORTE Real Options Valuation, Inc ist der weltweit bevorzugte Anbieter für das International Institute of Pr Professionelle Ausbildung und Forschung IIPER und wir haben die Rechte erhalten, die CQRM-Zertifizierungskurse zu unterrichten Nach Abschluss unseres 4-tägigen Seminars und dem erfolgreichen Abschluss eines Live-Tests am letzten Tag erhalten die Teilnehmer die CQRM-Bezeichnung More. TESTIMONIALS Dr Johnathan Mun ist ein brillanter und energischer Instruktor, der in der Lage ist, die schwierigsten Themen zu nehmen und sie verständlich und praktisch zu machen. Sicherlich ist der beste Lehrer, den ich schon lange gehabt habe - Curtis Ching, Direktor für Business Development Finance, GE, GE Money Asia More.4101 - F Dublin Blvd Suite 425, Dublin, Kalifornien 94568 Tel. 1 925 271 4438 E-Mail Copyrights 2005-2011 von Real Options Valuation, Inc. 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Die Entwicklung und Verwendung von derivativen Wertpapieren an den Finanzmärkten hat sich in den letzten Jahren immer häufiger und während die mathematischen Modelle in Derivatbau und Preisgestaltung können einschüchternd sein, Investoren können überrascht sein, zu erfahren, dass diese komplexen Anlageinstrumente nicht innerhalb der Wände eines zentralisierten Austausches beschränkt sind - in der Tat, so genannte echte Optionen treten häufig in der Geschäftswelt auf und sie können spielen Eine wichtige Rolle bei der Aktienpreisermittlung Hier erklären wir, welche echten Optionen und wie real-option Preise funktioniert. Was ist eine echte Option Erste Sachen zuerst eine echte Option ist kein abgeleitetes Instrument, sondern eine tatsächliche Option im Sinne einer Wahl, die Ein Unternehmen kann durch die Durchführung bestimmter Bemühungen gewinnen Eine echte Option gibt Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Aktion zu einem bestimmten Preis zu übernehmen Ra vorbestimmte Zeitspanne Diese Definition mag verfallen sein, aber seien Sie versichert, echte Optionen sind eigentlich ziemlich einfach, und sie predigen viele Aspekte der heutigen Finanzmarkt. In ihrem Buch Real Optionen 2001, Tom Copeland und Vladimir Antikarov geben ein einfaches Beispiel für ein Frühe reale Option in Aktion Sie erzählen den antiken griechischen Philosophen Aristoteles Geschichte von Thales, ein anderer Philosoph, der voraussagte, dass die Olivenernte des kommenden Jahres eine rekordverdächtige Stoßkultur sein würde. Thales bot dann an, den örtlichen Olivenrefinern eine kräftige Summe zu zahlen Das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die gesamte Olivenpresse für die Standardgebühr für die Dauer des Jahres der Erntezeit zu mieten. Wie sich herausstellte, erwies sich die Thales-Vorhersage als zutreffend, und als die rekordverdächtige Oliven-Ernte in die Produzenten-Nachfrage gegossen wurde Um die Oliven-Raffinerie-Anlagen zu nutzen. Natürlich, mit himmelhoher Nachfrage, könnten viel höhere Gebühren für die Verwendung der Olivenpressen aufgeladen werden Er hatte Thales seine echte Option gekauft, um die Olivenpressen zu einem festen Preis zu mieten - er hatte das Recht, aber nicht die Verpflichtung, seinen Vertrag auszuüben, um die Anlage für den Standardpreis zu mieten. Durch die Ausübung seiner wirklichen Option war Thales In der Lage, von der Stoßfänger-Ernte zu profitieren, da die Olivenpresseigentümer durch den echten Optionsvertrag verpflichtet waren, durch ihre Vereinbarung zu folgen und die Anlage zu dem angegebenen Preis zu mieten, während er sich umdrehte und ihn für eine sehr hohe Prämie unterzog. Ein einfaches reales Option Beispiel für Real Estate Mit dieser Geschichte Lektion aus dem Weg, lassen Sie sich auf einige mehr up-to-date Verwendungen von echten Optionen Hier ist ein gutes Beispiel für eine echte Option, die jeder Hausbesitzer beziehen können, sagen wir Sie sind einkaufen für Ihre neue Residenz und Sie stolpern auf, was scheint, Ihr Traumhaus zu sein, ein geräumiges, neues Eigentum in einer guten Nachbarschaft, die s zu einem sehr attraktiven Preis verkauft, weil die Inhaber in ein anderes Land ziehen und Liquidation thei haben müssen R Home schnell. Das einzige Problem ist, dass die Besitzer Schnäppchen Angebot hat bereits zahlreiche interessierte Käufer, die bereit sind, ein Angebot zu machen und schließen Sie den Verkauf, und Sie müssen noch Finanzierung zu organisieren, bevor Sie Ihr Angebot machen können Wenn Sie auf Ihre Bank warten Um Ihre Finanzierung zu bestätigen, werden Sie wahrscheinlich das Haus zu einem anderen Käufer verlieren - eine echte Zwangslage. Dies ist, wo das Konzept einer echten Option ins Spiel kommt. Sie könnten anbieten, die Besitzer 1.000 zu bezahlen, um das Eigentum für Sie für zwei Wochen zu halten Also kaufst du dir das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Haus zum Angebotspreis jederzeit in den nächsten zwei Wochen zu kaufen, sobald deine Finanzierung durchkommt Wenn es nicht durchkommt, oder wenn du deine Meinung über das Haus änderst, Sie können einfach die Option nach zwei Wochen wertlos auslaufen, egal, die Verkäufer halten die 1.000, und da sie zahlreiche andere Käufer in den Flügeln haben, haben sie wenig zu verlieren, indem sie 1.000 annehmen, um den Verkauf ihres Hauses für zwei Wochen zu verzögern. Echtes O Ptionsbewertungen und Aktienkurse Wie wir in diesen beiden Beispielen illustriert haben, ist die Anziehungskraft von realen Optionsmodellen ihre Fähigkeit, der Unsicherheit einen positiven Wert zuzuordnen - ein Festpreis kann für das Recht gezahlt werden, von einer Stoßfänger-Olivenfrucht zu profitieren , Aber das richtig braucht nur ausgeübt zu werden, wenn es sich als rentabel erweist Das klassische, moderne Geschäftsbeispiel schätzt die Bohrrechte für ein Ölfeld Der Besitzer der Rechte kann sich entscheiden, sie auszuüben, wann immer die Ölpreise steigen, um Bohrungen zu vermitteln. Angesichts der unvorhersehbaren Natur Ölpreise, die auf einer Option sitzen, die Geld verdienen könnte, ist an sich wert Geld - auch wenn die Ölpreise nie genug ansteigen können, um die Kosten des Bohrens zu decken und einen Gewinn zurückzugeben, die Möglichkeit zu profitieren, wenn die Preise steigen, ist immer noch wert, für zu bezahlen. So, wenn ein Öl-und Gas-Unternehmen kauft die Bohrrechte für ein bestimmtes Stück Land, ist es im Wesentlichen Kauf eine echte Option, so dass es das Recht, aber nicht die Pflicht, Bohrungen zu machen, wenn Es ist rentabel, dies zu tun Wenn Ölpreise sinken, kann das Unternehmen wählen, um nicht ausüben, seine Option und damit nicht bohren für Öl. Schalten an der Börse, denken Sie daran, wenn der Technologie-Boom erreichte seine Spitze Analysten zu der Zeit waren mit echten Optionen Zu bewerten Internet-und Biotech-Aktien kaufen Aktien eines Internet-Händler wie war wie der Kauf einer Option auf die vielen Möglichkeiten, die das Unternehmen in der Zukunft wachsen könnte Real Optionen Konto für das, was wenn Faktor Was wenn Amazon beginnt, Kleidung zu verkaufen online Wenn es tut, dann Amazon s Entscheidung ist das Äquivalent der Ausübung einer Call-Option, um diese neue Branche zu betreten. Das Argument ist, dass ein Wachstumsunternehmen als ein Portfolio von realen Optionen behandelt werden kann, deren Wert repräsentiert, was über die heutigen Geschäftsprozesse möglich ist Einbeziehung, was sich später in den Aktienkurs s Informationen ergeben kann, bieten echte Optionen eine anspruchsvollere Alternative zu einfachen alten Discounted-Cash-Flow DCF-Analyse. Real Probleme mit Real Optio Ns Die Idee, dass die Anleger einen Wert darauf legen können, was ifs auf jeden Fall spannend ist. Bei der Anwendung auf Bestandsbewertungen hat die echte Optionsmethode einige ernste Mängel. Zunächst einmal ist die Technik, die für echte Optionen verwendet wird, kompliziert. Ein Entscheidungsbaum muss geplottet werden , Die die verschiedenen Szenarien zeigen, die sich für ein Unternehmen in verschiedenen Stadien seines Lebens entwickeln könnten. Eine Wahrscheinlichkeitsrate und ein Diskontsatz werden jedem Szenario beigefügt, und die projizierten Cashflows, die aus jedem Szenario generiert werden, werden dann wieder auf die Gegenwart zurückgesetzt. Das Optionsmodell dann Verleiht diesen Möglichkeiten mit einer Version des Black-Scholes-Modells eine komplexe mathematische Formel, die in den 70er Jahren für Finanzderivate entwickelt wurde. Trotz einer so furchtbaren Preisformel ist die Optionsbewertung in rasch bewegten Märkten wie den Devisenmärkten, wo Preise sind flüssig und Handel ist kontinuierlich Aber Optionen werden schwieriger zu bewerten, wenn sie auf weniger Flüssigkeit unter geschrieben werden Liegen von Vermögenswerten, wie Rohstoffe und Immobilien Und die Bewertung wird belastend - wenn nicht gar unmöglich - wenn es um Wachstumsaktien mit Vermögenswerten geht, die noch nicht realisiert werden müssen. Personen sind gut bei der Schätzung von Geschwindigkeiten und Entfernungen, nicht Wahrscheinlichkeiten Optionen können nur zu Preisen bewertet werden Eine anständige Schätzung der zukünftigen Wahrscheinlichkeiten Die mathematische Raffinesse des Real-Option-Preismodells kompensiert nicht die Tatsache, dass die Schlüsseldaten, die in die Formel - nämlich die angenommenen Wahrscheinlichkeiten verschiedener günstiger Ergebnisse - eingehen, unweigerlich aus der Luft gezogen werden, Während echte Optionen haben einige theoretische Gültigkeit und kann relativ einfach zu Wert in einfachen Situationen sein, ist der Ansatz wahrscheinlich besser geeignet für ein Unternehmen, das sich über seine Strategie als auf eine Investor Kommissionierung Aktien. Darüber hinaus realen Option Preisgestaltung nicht unbedingt das Wichtigste Unterscheidung zwischen dem, was möglich ist und was machbar ist Die Tatsache, dass ein Unternehmen bestimmte Optionen hat, garantiert nicht, dass sie e sein werden Ausgeübt weise Das Unternehmen muss die Management-Fähigkeiten und die Möglichkeit, Optionen zu nutzen, darüber hinaus eine Option doesn t haben viel Wert, wenn es nicht finanziert werden kann. Auf der Höhe der Tech-Blase realen Option Preisgestaltung wurde mehr als eine Möglichkeit der Rationalisierung der Preise als verwendet Vorhersage von ihnen Zum Beispiel, Tech-Analysten verwendet Optionen Theorie zu erklären, die Diskrepanz zwischen den wohl aufgeblähten Handelspreise zu der Zeit gesehen und die konservativeren Aktienwerte durch DCF-Analyse generiert. Die Bottom Line Im Allgemeinen haben die Anleger eine harte Zeit vertrauenswürdige Real-Option Preisgestaltung als gültige Methode Es ist schwer, die Vorstellung zu verschlingen, dass der Wert eines Unternehmens auf seinem noch nicht entdeckten Potenzial für die Erzielung von Cashflow später an Investoren beruht, haben genug Mühe, den Nettobarwert auf Basis von DCF zu akzeptieren, geschweige denn die Black Scholes Formel . Auf der anderen Seite hat die Real-Option-Preisgestaltung die Anleger auf neue Wege des Denkens über die Unternehmen eröffnet. Der echte Optionen-Ansatz macht Investoren denken Über verdeckte Vermögenswerte, und in relativ einfachen Situationen können echte Optionen ein wertvolles Werkzeug für einen Investor unter Berücksichtigung einer Geschäftsmöglichkeit sein - sei es Kauf eines Stückes von Immobilien oder die Bestimmung der Fair Value einer potenziellen Investition in Stammaktien Während es ein Fehler ist Um zu viel auf Ungewissheit zu setzen, ist es auch ein Fehler, es ganz zu vergessen. Die maximale Anzahl von Geldern, die die Vereinigten Staaten leihen können Die Schuldenobergrenze wurde unter dem Zweiten Freiheits-Bond-Gesetz geschaffen. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld behält Bei der Federal Reserve an eine andere Depotinstanz.1 Eine statistische Maßnahme für die Streuung der Renditen für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Schauspiel der US-Kongress verabschiedet 1933 als Bankengesetz, die Geschäftsbanken von der Teilnahme verboten verboten In der Investition. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Die US Bureau of Labor. The currenc Y Abkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.